### 导语：惠理集团盛今展望2026全球市场正规实盘配资，黄金韧性凸显，A股科技消费双主线受关注
2025年全球资产格局分化显著，黄金以超60%涨幅领跑，科技股与美元走势分化。近日，惠理集团投资组合总监盛今接受上海证券报采访时表示，2026年黄金仍将受多重因素支撑，而A股市场科技与消费板块将成核心主线，市场结构性机会值得关注。
### 背景信息：地缘风险与政策博弈下的资产配置新格局
2025年全球市场呈现“黄金强、科技牛、美元弱”的显著特征。黄金市场受益于地缘政治冲突升级、全球央行购金潮持续及美元信用体系松动，全年涨幅创历史新高；科技股则因AI技术突破与产业应用深化，成为全球资金追逐的热点。与此同时，美元指数受“去美元化”浪潮及美国经济结构性矛盾拖累，全年跌幅超10%。在此背景下，投资者对2026年资产配置策略的调整需求迫切，黄金的避险属性与A股的结构性机会成为市场焦点。
### 事件细节：黄金支撑因素多元化，A股消费板块估值触底
盛今分析指出，黄金2025年的强势表现源于六大驱动力：地缘政治风险溢价、美元指数下跌10%、全球主要央行货币政策宽松预期、黄金ETF资金流入创纪录、各国央行购金量同比增长15%，以及黄金价格自身的技术性突破。展望2026年，他预计美联储降息周期将延续，但节奏或趋缓；美元虽面临美国金融稳定预期改善的支撑，股票配资新手指南｜基础知识与常见问题解析但劳动力市场降温、双赤字扩大及全球央行减持美元储备等结构性压力仍存，黄金有望维持“结构性强劲”态势。
对于A股市场，盛今强调科技与消费的双重逻辑：科技板块受益于中国AI技术全球竞争力提升，但需警惕估值泡沫；消费板块则因政策加码（如“以旧换新”提质增效）、宏观经济先行指标回暖（2025年12月PMI重回扩张区间），以及全指消费PE分位数跌至3%的历史低位，具备显著安全边际。他特别指出，消费龙头企业的品牌、渠道与供应链优势，将在估值修复中发挥关键作用。
### 市场分析/专家观点：结构性机会与风险并存，需聚焦盈利质量
盛今对2026年市场持中性偏乐观态度。他认为，黄金的多元化支撑因素降低了单一风险暴露，但需警惕地缘政治缓和或美联储加息预期反转带来的短期回调压力。对于A股，他提醒投资者避免盲目追逐科技板块估值扩张，而应关注企业实际盈利增长与现金流稳定性；消费板块虽估值吸引力突出，但需区分结构性复苏（如高端消费、新兴品类）与整体需求疲软之间的差异。他强调：“2026年市场将呈现‘科技驱动增长、消费提供韧性、高质量企业价值重估’的三重特征，阿尔法机会的挖掘需回归基本面。”
### 结尾/总结：2026年市场主线清晰，结构性机会待掘金
盛今总结称，2026年全球市场将在地缘政治、货币政策与产业变革的交织中演绎新格局：黄金的避险与抗通胀属性将持续吸引配置资金正规实盘配资，而A股市场科技与消费的双主线逻辑，将为投资者提供丰富的结构性机会。他建议，投资者应动态平衡风险与收益，在不确定性中把握确定性增长领域。
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